9月9日，重慶農村商業(yè)銀行（以下簡稱“重慶農商行”，股票代碼：601077.SH/03618.HK）通過“視頻直播+網絡互動”方式召開2025年半年度業(yè)績說明會。重慶農商行黨委書記劉小軍、行長隋軍及三位副行長共同出席會議，并就上半年經營業(yè)績、戰(zhàn)略推進與未來發(fā)展等話題與投資者進行了深入交流。 據重慶農商行此前披露的2025年半年度報告，2025年上半年，該行完成營業(yè)收入147.41億元，同比增長0.46%；實現凈利潤78.47億元，同比增長3.79%；實現歸屬于本行股東的凈利潤76.99億元，同比增長4.63%，歸母凈利潤繼續(xù)位居A股10家上市農商行之首。截至2025年6月末，該行資產總額突破1.6萬億元，各項存款余額突破1萬億元，各項貸款余額突破7600億元，分別較年初增長7.6%、8.8%、7.1%，資產、存款和貸款規(guī)模均居全市第一。

2025年3月底，劉小軍正式就任重慶農商行黨委書記，其董事長任職資格目前正在依規(guī)辦理中。本次業(yè)績說明會上，這位具備豐富金融管理經驗的新任領航人基于2025年上半年業(yè)績表現，首次公開系統(tǒng)闡述了對該行核心優(yōu)勢與發(fā)展?jié)摿Φ纳疃榷床臁?/p>

“從3月底至今，我一直在思考，怎樣才能帶領重慶農商行通過進一步全面深化改革，實現資產結構優(yōu)化、新舊動能轉換、核心競爭力提升的轉型升級，重塑發(fā)展模式、應對發(fā)展挑戰(zhàn)、開啟第二增長曲線。”劉小軍表示，經過多輪調研，分條線、分板塊進行廣泛專題討論和研究，重慶農商行已明確下一階段改革轉型的總體思路，將著力構建“三種新動能”，朝著科技型、產業(yè)型、生態(tài)型的世界一流現代化農村商業(yè)銀行目標邁進。

談底色：零售優(yōu)勢得天獨厚，縣域優(yōu)勢很難被模仿

在英國《銀行家》雜志最新公布的全球銀行千強榜單中，重慶農商行位列全球第112位，位居全國農商行及西部銀行首位；此外，在《清華金融評論》去年首次發(fā)布的銀行業(yè)綜合競爭力排名中，該行躋身全國第14位，穩(wěn)居中西部地區(qū)銀行第1位。

“知道過去為何成功，才能更清晰地走好下一步?！闭劶爸貞c農商行近年來的穩(wěn)健發(fā)展，劉小軍以數據為支撐，用“底子厚、基礎好、數據實”三個關鍵詞，以及“零售、科技、縣域、總部”四大優(yōu)勢領域，精要闡述了該行的核心競爭力與發(fā)展根基。

零售優(yōu)勢方面，截至2025年6月末，重慶農商行以1733個網點串聯起重慶規(guī)模最大、覆蓋最廣的服務網絡；個人客戶達2947萬，覆蓋全市超90%人口；服務超155萬商戶，形成重慶最大的面向小微、個體工商戶的金融服務網絡。

科技優(yōu)勢方面，該行不但擁有重慶地區(qū)最強、全國農商行系統(tǒng)中位居前列的科技團隊與技術積累，而且近五年科技投入超35億元，年化增長率超10%，科技人才全集團占比達5%，申請各類科技專利及軟件著作權等200余項。

縣域優(yōu)勢方面，重慶農商行將近70%的人員、80%的網點、80%的自助機具分布在縣域，形成了“鄉(xiāng)鄉(xiāng)有機構、村村有服務、家家有賬戶”的龐大網絡布局，縣域存貸款市場份額不但穩(wěn)居重慶同業(yè)首位，而且憑借對縣域經濟更熟悉，更好地實現了“量、價、險”的平衡。2024年，該行縣域貸款余額近3500億元，占全行貸款總量約50%，在實現3.98%貸款收益率的同時，將不良率控制在僅0.95%。

總部優(yōu)勢方面，該行管理半徑小、決策鏈條短、審批效率高，既能為重慶重大戰(zhàn)略、重點產業(yè)、特色產業(yè)等開辟信貸審批綠色通道，又能總分支行快速聯動，根據重慶不同區(qū)域產業(yè)發(fā)展要求，提供綜合化、差異化、數智化的定制服務方案。對此，劉小軍提及了重慶農商行與云陽縣政府合作創(chuàng)設的全國云陽面工服務平臺。

“大家不要小看這些系統(tǒng)平臺。”他介紹說，全國云陽面工服務平臺背后連接著20萬云陽籍外出務工人員，他們開設的面坊貢獻了全國鮮面市場70%的份額。在他看來，將金融服務嵌入政府服務平臺，能夠有效整合政府機構、企業(yè)商戶、個人消費者等多方資源，在更好地服務在外打拼的重慶人的同時，也帶來了良好的社會效益和商業(yè)回報。

劉小軍認為，對于重慶農商行而言，零售優(yōu)勢是得天獨厚的資源稟賦，科技優(yōu)勢是重塑業(yè)務邏輯的關鍵支撐，縣域優(yōu)勢是穩(wěn)健發(fā)展的基石，總部優(yōu)勢則賦予了該行敏捷響應與精準服務的能力。同時，重慶農商行在重慶縣域市場的優(yōu)勢是其中最難以被復制的核心壁壘，“大行下沉縣域市場客觀上會有一定成效，但想要全面復制和趕超，可能會因‘水土不服’導致巨大的成本?！?/p>

談潛力：主城區(qū)域和公司金融擁有巨大業(yè)務空間

當前，我國商業(yè)銀行凈息差進一步收窄，銀行業(yè)整體邁入“低利率、低利差、低費率”時代，中小銀行經營環(huán)境面臨較為嚴峻的挑戰(zhàn)。數據顯示，2025年上半年，10家A股上市農商行凈息差全面下滑，下滑幅度從0.34個百分點到0.03個百分點不等。

在與投資者交流中，劉小軍坦言，雖然重慶農商行是上市農商行龍頭，但同樣也面臨著息差收窄、同質化競爭、同業(yè)內卷的壓力，并存在“內卷式”傳統(tǒng)營銷獲客、主城區(qū)域和公司業(yè)務存在差距、多點盈利能力不足等業(yè)務短板。他希望，能以問題導向、解決痛點作為全行新的價值創(chuàng)造點，把業(yè)務短板轉化為增長空間。

比如在主城區(qū)域和公司金融領域，劉小軍指出，重慶農商行尚有巨大的業(yè)務空間可以拓展。

“與北京、上海、廣州的同類機構相比，我們在縣域市場根基深厚、客群穩(wěn)固、護城河較寬，但在城市金融方面還存在差距?！彼ㄟ^數據對比強調：重慶中心城區(qū)分支行對全行的營收貢獻僅為25.7%，而該區(qū)域GDP占全市比重超40%。截至2025年6月末，重慶農商行的公司存款余額1430億元，僅占存款總額的13.9%；公司貸款4163億元，占比54.4%。兩項比例指標均低于同業(yè)平均水平。在他看來，這一差距恰恰表明對公業(yè)務領域仍處于“價值洼地”，未來增長空間廣闊。

此外，從重慶農商行的網均產能以及營收結構中，可以看到新的業(yè)績提升突破口。劉小軍分析稱，目前該行營業(yè)網點1733個，總資產1.63萬億，網均資產約9.4億元，若每個網點資產平均增長2.15億元，全行資產規(guī)模將超過2萬億元。同時，在2947萬個人客戶中，AUM超過300萬的財私客戶占比不高，還有大量財私級客戶沒被發(fā)現、挖掘。

此外，截至2025年6月末，該行凈利息收入占集團營收比例達79.7%，中間業(yè)務收入、其他非息收入等貢獻依然偏弱，多點盈利能力與先進同業(yè)相比還有較大差距，“特別是中間業(yè)務收入偏低，沒有把我行的零售網點的優(yōu)勢充分地發(fā)揮出來?！?/p>

面向未來，劉小軍滿懷信心：“總體而言，我個人認為，相比其他上市銀行，重慶農商行是一個極具鮮明特色、極具發(fā)展?jié)摿?、亟待深入發(fā)掘的金融富礦，具有巨大的投資價值?！?/p>

談改革：構建“三種新動能”，持續(xù)擴大競爭優(yōu)勢

在清晰審視自身優(yōu)勢與不足，并廣泛吸收同業(yè)經驗的基礎上，重慶農商行已明確下一階段深化改革的總體戰(zhàn)略方向。

在本次業(yè)績發(fā)布會上，劉小軍面向投資者公布了全新的發(fā)展藍圖：計劃用五年左右時間，將重慶農商行打造成為一家科技型、產業(yè)型和生態(tài)型的世界一流現代化農村商業(yè)銀行，在保持西部第一、全國領先市場地位的基礎上持續(xù)擴大競爭優(yōu)勢。

為實現這一戰(zhàn)略目標，重慶農商行將以進一步全面深化改革為主線，深入構建“數字驅動、產業(yè)鏈動、場景圈動”三種新動能，全力做好金融“五篇大文章”，系統(tǒng)塑造面向未來的競爭新能力：

一是數字驅動，通過數字化和智能化手段重構信貸生產流程，形成數字化獲客、數字化風控和數字化貸后的體系性能力。

二是產業(yè)鏈動，構建以產業(yè)鏈為核心的新型展業(yè)模式和風控模式。

三是場景圈動，以場景生態(tài)構建新的護城河，打造多點盈利的新金融服務模式。

“從總行一直貫穿到分支行客戶經理，實現客戶信息充分共享、風險認知總分支行統(tǒng)一?！闭劶皵底烛寗?，劉小軍透露，該行將通過技術手段，推動獲客從線下變?yōu)榫€上，從單個獲客變?yōu)榕揩@客，從被動獲客變?yōu)橹鲃荧@客。目前，該行已完成重慶科技產業(yè)多維度圖譜建設，初步實現自動推送客戶、行業(yè)智能分析等初步功能。該科技金融獲客平臺上線僅一個月，即實現線下對接客戶超1000戶、立項37戶。

產業(yè)鏈動，則是要從以前“單點式、零散化”的獲客模式，轉變?yōu)椤把禺a業(yè)鏈系統(tǒng)化”的新模式。劉小軍介紹，重慶農商行將設立專門的產業(yè)鏈客戶經理，整合全行資源，基于產業(yè)賦能，為產業(yè)鏈上的客戶提供有針對性的金融和非金融綜合服務。同時，將客戶主動置于產業(yè)鏈中，通過其產業(yè)鏈上下游的風險變化預判客戶信用風險，形成風控預警機制。

在場景圈動的構建上，劉小軍提出重慶農商行未來應實現三大角色轉變：從單一金融服務的提供者轉變?yōu)榫C合金融服務商；從企業(yè)金融供應商轉變?yōu)楫a業(yè)資源整合者；從金融網絡經營者轉變?yōu)閳鼍吧鷳B(tài)運營商。

比如，目前該行正在打造的“社區(qū)商業(yè)”模式，就打破了以往零售與商戶分別營銷的傳統(tǒng)，將零售客戶引導到商戶消費的同時，篩選出優(yōu)質的商戶為零售客戶提供優(yōu)惠，形成一舉多得、多方共贏的局面。

劉小軍表示，上述“三種新動能”的背后是重慶農商行管理邏輯、營銷邏輯、風控邏輯、盈利邏輯的根本轉變。對此，該行已制定2025年至2027年的三年發(fā)展規(guī)劃：第一年全面打好轉型基礎，第二年實現關鍵能力突破，第三年在主要業(yè)務領域形成系統(tǒng)能力。

“堅信在‘三種新動能’的驅動下，重慶農商行的運營效率與盈利能力將迎來全面提升，到2027年底，資產規(guī)模、營業(yè)收入、凈利潤、ROE等核心指標均能實現顯著突破，最終達成‘農村領跑、城市趕超’這一目標，從而進一步鞏固該行在重慶金融格局中的競爭優(yōu)勢”，劉小軍對重慶農商行的未來滿懷期待。（鄒雨璠）

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